金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头(tóu)”先正达的A股上市(shì)之路可谓是一(yī)波三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后，先(xiān)正达的上市之路再(zài)添(tiān)一段新的历(lì)程。先(xiān)正(zhèng)达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所网站显(xiǎn)示，上交所日前做出决定终止对先正达集团股份有限(xiàn)公司首次公(gōng)开发行股票并在科(kē)创板上市，先(xiān)正达集(jí)科创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止”。

　　就11亿等于多少万亿等于多少万在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问(wèn)对先正(zhèng)达是(shì)上市予以了(le)回应。上交所(suǒ)相关负责人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达集团提交(jiāo)的撤回在科创板首发上市的申(shēn)请，并已按照(zhào)规则完成相关(guān)流(liú)程(chéng)。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先(xiān)正达(dá)集团(tuán)表示(shì)将转申报沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重(zhòng)企业对(duì)上市板块的自主选(xuǎn)择，支(zhī)持大(dà)型农业(yè)科技企业上市(shì)，推进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创板(bǎn)向先(xiān)正达(dá)关闭上市大门，并(bìng)未做出明确解释，至于外界关心的“农化(huà)巨头”先正达属性与科创板定(dìng)位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考(kǎo)虑并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上(shàng)会。对于审议会议取消原因，市场(chǎng)人士分析不排除是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际(jì)国(guó)内(nèi)形势复(fù)杂，又正处(chù)于(yú)全面(miàn)实(shí)行(xíng)注册制改革关键期，主板(bǎn)首批注册企业正在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程(chéng)中。先正达集团自身(shēn)规模和(hé)募集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先正达(dá)集(jí)团

　　先正达集(jí)团成立于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国化(huà)工集团(tuán)旗下农化板块(kuài)业务整合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安(ān)道麦及中(zhōng)化集团农业业(yè)务组(zǔ)成，直到2022年才运(yùn)行满三(sān)年。

　　先正达集团(tuán)控(kòng)股股东为(wèi)农化公司，农化公司(sī)由中(zhōng)国中化通过其全资(zī)子公司(sī)中国化工间接(jiē)全资持有，实际(jì)控制(zhì)人(rén)系国务院国资(zī)委(wěi)。集团旗(qí)下现分四个(gè)业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的(de)先正达种子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集(jí)团中国。业(yè)务主要分布在北(běi)美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲(zhōu)非(fēi)洲及(jí)中(zhōng)东(dōng)地区、中(zhōng)国(guó)及除中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵(hán)盖(gài)植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生(shēng)产(chǎn)与销售，并(bìng)从事(shì)现代农(nóng)业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团(tuán)在全(quán)球植(zhí)保(bǎo)行业排名(míng)第一、种子行业排名第三(sān)；在中国植保行业排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名(míng)第一、作物营养行(xíng)业(yè)排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正(zhèng)达集(jí)团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自身质地(dì)也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末(mò)，公(gōng)司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公(gōng)司归属(shǔ)于母公司股东权益合计的金额(é)分(fēn)别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后(hòu)的(de)归属于母公司股(gǔ)东权(quán)益合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所(suǒ)在问(wèn)询函中要求先正达就可能面临的(de)商(shāng)誉减值风(fēng)险对公司财(cái)务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计(jì)提减值，但如果被(bèi)收(shōu)购(gòu)公司未来运营状(zhuàng)况(kuàng)未(wèi)能达到预期，公司可能(néng)面临商(shāng)誉减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)充分关注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先正(zhèng)达之(zhī)前(qián)计划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止(zhǐ)前，是(shì)科创板现存排队企(qǐ)业中最为“老资格”的企业。先正达(dá)集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市。当年(nián)9月，因发行上市申请文件中记载的财(cái)务资料已过有效期(qī)，需(xū)要补充提交，上交所中止其(qí)发行上市审核(hé)；随后的10月，上(shàng)交所(suǒ)恢(huī)复其发行上市审(shěn)核。

　　值得注意的(de)是，先正达之前(qián)计划(huà)募资(zī)650亿元(yuán)，若(ruò)能成功(gōng)上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国(guó)石油(yóu)668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募(mù)资(zī)规模，先(xiān)正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将(jiāng)用(yòng)于(yú)尖端农业科技研(yán)发的(de)费用和储(chǔ)备，39亿元(yuán)用于生产(chǎn)资(zī)产(chǎn)的扩(kuò)展(zhǎn)、升级(jí)和(hé)维护以及其他(tā)资本支出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代农业(yè)技术(shù)服务平台(tái)（MAP），208亿元用于(yú)全(quán)球并购(gòu)项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的(de)长期债务(wù)。

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