民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后(hòu)的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另一(yī)个视(shì)角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交会观察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参(cān)展企(qǐ)业所涉及的(de)规模大(dà)小和所(suǒ)属地(dì)域非常广泛，包(bāo)括大量(liàng)中小外贸企业，也(yě)包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广(guǎng)交会能够提(tí)供充足样(yàng)本，便于我们观察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期新增(zēng)订单(dān)。广交(jiāo)会参会客户(hù)及(jí)参展(zhǎn)氛围，能够为我们(men)把握(wò)更长趋(qū)势的外贸(mào)大(dà)环境和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势提供线索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第二(èr)大(dà)优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当(dāng)下(xià)中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像(xiàng)五点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋(qū)势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内(nèi)采购商明显增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和(hé)境外(wài)客流(liú)比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客(kè)户(hù)充分交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美客户数量明显下(xià)降，意味着高效益客(kè)户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中(zhōng)国出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一路(lù)国家(jiā)订单增幅较大。其(qí)中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企业(yè)则表示今年(nián)对俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海(hǎi)外需求较(jiào)过(guò)去两年明显走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽有下滑(huá)，下(xià)滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部(bù)分大中型企业订单(dān)略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的代(dài)加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌(pái)的(de)出口企业订单(dān)情况相对较好，出(chū)口压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统的欧美发(fā)达(dá)国(guó)家对中国(guó)外贸企业保有(yǒu)持(chí)续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同体对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。设置关税的(de)初衷是(shì)为保护本地(dì)制造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出(chū)口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力(lì)成本(běn)因素(sù)影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是这(zhè)一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随后发布《中国出(chū)口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点(diǎn)超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一季(jì)度(dù)中国出(chū)口订单和金(jīn)额(é)或将(jiāng)大(dà)增，主因去(qù)年(nián)底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中国出(chū)口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往广州进行(xíng)专项(xiàng)调(diào)研，从另(lìng)一个(gè)角(jiǎo)度观察中(zhōng)国当下出(chū)口现状以及中国出口(kǒu)企业面临的(de)长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口(kǒu)的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓(tuò)客户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前客(kè)户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商(shāng)品展(zhǎn)会，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规(guī)模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型(xíng)最多、参(cān)会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为(wèi)我们观(guān)察(chá)中国外贸出(chū)口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计参(cān)展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结合(hé)现场调(diào)研企业反馈，本(běn)次广交(jiāo)会客流量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美(měi)客户数量明(míng)显不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国(guó)外(wài)贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效(xiào)益客户，欧美采购商数(shù)量(liàng)下(xià)降，意味着本次广(guǎng)交会(huì)反馈出来的(de)信息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部分(fēn)企业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下展会。

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　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成(chéng)出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈(kuì)“一带一路”国家的(de)订单(dān)增(zēng)幅(fú)较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企业(yè)表示(shì)今年(nián)对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对(duì)俄(é)出口(kǒ人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么u)并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较(jiào)大型和自(zì)主品牌(pái)外(wài)贸(mào)企业，小企业(yè)和代工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外(wài)需求较(jiào)过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业(yè)则(zé)反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企(qǐ)业(yè)存在(zài)订单略增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的外(wài)贸企业反馈(kuì)今年订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企业正面(miàn)临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区(qū)贸易摩(mó)擦增大，例如(rú)中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征关税，目(mù)的在于保(bǎo)护本(běn)地制造业发(f人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么ā)展。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税的决定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关(guān)税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物(wù)0％。初(chū)衷是(shì)保(bǎo)护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和(hé)劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前(qián)也开(kāi)始流(liú)向(xiàng)非(fēi)洲等地。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产(chǎn)得到的(de)产成(chéng)品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中国出口份(fèn)额影响上，企业(yè)反馈和宏观(guān)数据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出(chū)口份额(é)数据显示，中国出口劳动密(mì)集型产(chǎn)品(pǐn)的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下降；但大部分调研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移(yí)产能尚(shàng)不构成(chéng)竞(jìng)争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚(yà)转移的(de)订单(dān)规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业(yè)数量与范围有限；海外经济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民生证券研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下(xià)的(de)出口群像》

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